沪深实时流表逐笔成交 沪深实时流表逐笔委托
上交所逐笔委托和逐笔成交合并的数据格式如下所示，参考上海证券交易所LDDS 系统竞价Level-2 行情接口说明书 深交所逐笔委托和逐笔成交合并的数据格式如下所示，参考深圳证券交易所STEP 行情数据接口规范
众所周知，近期国债收益率曲线显著走陡，原因主要是央行降息，打开了短端利率下行的想象空间。各品种的1Y-5Y期限的收益率均显著下行，幅度远大于长端，驱动收益率曲线走陡。如果开展收益率曲线交易，个人最关注10年-2年区间，主要原因是国债期货有TS品种，相比现券曲线交易规模占用过大，TS交易便利性非常好，TS品种的流动性也已经不存在障碍。另外，与TF以及5年相比，10年-2年是更纯粹的曲线交易，曲线形态的弹性总体大于10年-5年，回顾2020年的曲线行情容易得到这个结论。 自12月以来2*10曲线走势如下图： …
一．2020年国债期货市场回顾图1 2020年国债期货各合约总成交量和总持仓量 （一）国债期货各品种合计成交量持仓量 从今年的市场表现来看，10年期合约依然是最活跃的国债期货品种。今年国债期货市场受疫情冲击，波动性加大，市场交易活跃，尤其合计持仓量下半年突破20万手大关（如图1所示）。截至11月30日T品种2020年日均总成交量约6.7万手，日均总持仓量约9.5万手。与去年全年相比，成交量同比上涨76%，持仓量同比上涨32%。 5年期合约呈现更显著的成交量和持仓量扩大的局面，主要由于今年央行在年初疫情期间实施超常规…
2012年以来IRS市场逐渐活跃，而债券市场规模也逐步扩大，市场流动性愈发充裕，开展债券和IRS利差交易具有很强的可行性。相比于单独开展IRS交易和债券交易来说，利差交易能够规避一定的市场风险。然而IRS与债券存在不小差异，如果不能有效分析两个市场的驱动因素，利差交易的风险比单市场将有过之而无不及。 从理论上来说，GZ收益率是财政部融资成本，IRS固定端利率代表金融机构可得的平均负债成本，因此，IRS利率理论上应总比GZ高。然而，市场运行中却并非如此，从FR007 5Y IRS与5年期GZ收益率来看，虽然利差均值为…
