三种自成交处理方法的比较

不论哪里的监管，大量的场内自成交无疑将被视作扰乱市场，但是正常的场内交易业务开展也会面临自成交的问题，大到公司多团队同时开展某品种业务，小到个人开展多交易策略模式，为避免正常业务陷入监管困境，交易系统必须能够避免自成交。

市面上常见的自成交处理方法有三种：

1. 禁止第二笔交易报单
2. 撤销第一笔报单，报入第二笔报单，待成交再报入原报单
3. 撤销第一笔报单，系统内分别簿记多空持仓

对三种方法比较如下：

这三种方法特点鲜明：

方法1优点在于非常容易实现，目前各交易系统也均支持，很多机构也使用此种方式避免自成交，但其缺点同样明显，第二笔报单失去成交机会，交易成本很大程度上提高，这将使多交易策略的运行很难实现；

方法2优点在于能够很大程度上满足业务需求，如果设计良好，第一笔报单的交易员和第二笔报单的交易员不会察觉到挂撤单动作即可分别满足各自交易需求，与其余方法相比其主要缺点在于很高的报撤单复杂度，一系列撤报成报的订单流非常复杂，同时导致中间状态情况下各种case的处理也非常复杂；

方法3优点在于能够在最短时间开销内极高效的满足业务需求，订单动作仅涉及一次撤单，并且能够降低手续费和保证金成本，同时也能严格控制交易冲击成本，由此可见方法3是非常好的自成交解决方式，但实际并未被广泛采用，原因在于其缺点同样非常突出，需要稳定的自主簿记结算系统，且能够自动处理其与交易所结算结果的差别，即在虚拟仓位首次平仓时自动转换为开仓单报至交易所，这样的特点也导致方法3有很高的实现难度和维护难度，如果没有强大的技术团队，这种方法只能存在于理论上。